Dolar
Eksposisinews – Hasil pertemuan penetapan kebijakan moneter Federal Reserve pada Rabu akan menentukan perdagangan dolar AS terhadap mata uang mayoritas untuk berikutnya bulan. Saat ini greenback mempertahankan tawarannya menjelang keputusan suku bunga Fed.

Laporan data ekonomi AS baru-baru ini seharusnya memiliki dampak terhadap pasar, tapi faktanya keacuhan para investor terhadap laporan yang lemah adalah suatu tanda yang penting atas bagaimana sentimen pasar hanya pada pertemuan Fed ini. Mereka bertahan melihat data di masa lalu yang lemah dalam mendukung kenaikan harga dan pemulihan yang kuat.

Penjualan ritel turun -1,3% di bulan Mei, bahkan melampaui perkiraan. Karena berkurangnya pasokan mobil. Para ekonom memperkirakan penurunan belanja konsumen, tapi mereka memperkirakan penjualan ritel selain mobil naik 0,2%.

Sayangnya penjualan ritel inti turun -0,7% karena konsumen mengalihkan pengeluaran dari barang ke sektor jasa. Permintaan untuk perbaikan rumah, belanja di restoran dan penginapan justru meningkat. Aktivitas manufaktur di wilayah NY juga tumbuh pada laju terlemahnya dalam 3 bulan menurut survei Empire State.

Namun pergerakan dolar yang mengapung ini seakan menunjukkan bahwa para investor mengharapkan Fed menyerah pada kenaikan harga dan mengatasinya daripada menghindari masalah pengurangan pembelian aset, terutama dengan pertumbuhan harga produsen mencapai rekor tertinggi.

Pasar perlu mewaspadai kekecewaan yang mungkin mencederai pasar atas sikap The Fed. Pembuat kebijakan AS bersikeras pada setiap kesempatan bahwa kenaikan harga bersifat sementara dan akan turun karena permintaan yang terpendam dan gangguan rantai pasokan mereda. Prospek pemulihan kuat, tetapi permintaan konsumen dan pertumbuhan lapangan kerja selama 2 bulan terakhir telah melemah.

Seperti ECB yang menghindari pembicaraan pengurangan stimulus minggu lalu, jika Fed berhati-hati, mereka akan ingin menunggu perbaikan data nyata sebelum mengakui bahwa inilah saatnya untuk mulai berbicara tentang pengurangan program pembelian obligasi $120 miliar per bulan mereka.

Namun di satu sisi, kondisi pasar ideal untuk memulai pembicaraan tapering. Saham kuat, volatilitas rendah dan investor optimis yang memberikan bantalan untuk koreksi mendalam. Dengan secara samar-samar menyebutkan bahwa mereka ingin mengurangi pembelian obligasi, mereka memberi investor seluruh musim panas untuk mendiskon perubahan sebelum pertemuan puncak Jackson Hole Fed pada bulan Agustus.

Dengan tidak adanya perubahan dalam kebijakan moneter yang diharapkan, fokus utama investor besok adalah perkiraan dot plot Fed dan konferensi pers Ketua Fed Jerome Powell. Setiap diskusi tentang penyesuaian kecepatan pembelian obligasi akan diungkapkan dalam pidato Powell dan diklarifikasi dalam Tanya Jawab.

Kembali pada bulan Maret ketika proyeksi ekonomi Fed terakhir diperbarui, titik plot menunjukkan suara terpecah 11 berbanding 7 terhadap kenaikan suku bunga 2023. Sekarang, secara luas diyakini bahwa perkiraan akan bergeser ke pengetatan tahun depan.

Kembali ke Powell, jika dia mengakui perlunya memulai pembicaraan pengurangan, greenback akan menguat tajam terhadap Sebagian besar mata uang mayoritas, terutama pergerakan Indeks dolar. Tapi, jika dia menghindari pembicaraan tapering dan menganggap pembahasan pengurangan pembelian aset bukan hal mendesak, ditambah semakin menegaskan pandangan mereka bahwa inflasi bersifat sementara, dolar bisa jatuh dengan babak belur.

LEAVE A REPLY

Please enter your comment!
Please enter your name here