Dolar AS berbalik menguat dari penurunan pada perdagangan di hari Kamis (21/07/2022, dengan bergerak kembali di atas angka 107,00 pada perdagangan akhir pekan ini. Dorongan kenaikan didapatkan karena pertimbangan pasar yang meyakini bahwa Federal reserve akan menaikkan suku bunga dalam pertemuan FOMC yang akan datang. Indek Dolar AS memperpanjang kinerja yang tidak menentu sejauh minggu ini dan naik ke atas 107,00, dimana pelaku pasar terlihat masih mencerna kenaikan suku bunga ECB kemarin.
Berlawanan dengan nada optimis dalam dolar, imbal hasil di pasar tunai AS melanjutkan perjalanan mereka ke selatan dan sudah menavigasi di posisi terendah multi-sesi di seluruh kurva menjelang acara utama FOMC yang dijadwalkan pada 27 Juli. Hari ini, pasar menantikan data IMP Manufaktur dan Jasa lanjutan untuk bulan Juli akan menjadi satu-satunya rilis catatan nanti di sesi NA.
Memang indek terlihat masih side-line di kisaran 107,00 di tengah tema terikat rentang berbasis luas sejauh minggu ini.
Kenaikan dolar AS tetap didukung oleh divergensi The Fed vs. sebagian besar rekan-rekan G10 (terutama ECB) dalam kombinasi dengan serangan gejolak geopolitik dan munculnya kembali penghindaran risiko di antara investor. Di sisi lain, obrolan pasar tentang potensi resesi AS untuk sementara dapat merusak lintasan tren naik dolar.
Sekarang, indeks naik 0,49% pada 107,12 dan menghadapi pertarungan berikutnya di 106,38 (terendah mingguan 20 Juli) diikuti oleh 103,67 (terendah mingguan 27 Juni) dan akhirnya 103,41 (terendah mingguan 16 Juni). Di sisi lain, penembusan di atas 109,29 (tertinggi 22 Juli 15) akan mengekspos 109,77 (tertinggi bulanan September 2002) dan kemudian 110,00 (level bulat).
Dari Eropa dilaporkan bahwa indeks manajer pembelian untuk bulan Juli menunjukkan bahwa kenaikan signifikan dalam harga energi dan masalah rantai pasokan yang sedang berlangsung meninggalkan bekas selip yang dalam pada perekonomian. Kenaikan besar-besaran harga konsumen telah merobek lubang besar di kantong rumah tangga pribadi dan secara nyata membatasi kecenderungan mereka untuk berbelanja. Sektor jasa merasakan kekuatan penuh dari ini. Aktivitas di sektor ini hanya meningkat sedikit.
Permintaan produk industri juga menurun. Sebagai akibat dari melemahnya permintaan, tekanan pada rantai pasokan tampaknya berkurang. Selain itu, melemahnya permintaan mengurangi ruang lingkup bagi perusahaan untuk menaikkan harga jual.
Data ini akan memperkuat posisi dovish di Dewan Pemerintahan ECB, yang lebih cenderung mencari pengetatan kebijakan moneter yang lebih lambat, terutama karena ada tanda-tanda bahwa dorongan inflasi akan segera mencapai puncaknya.”
Pasangan EUR/GBP memperpanjang pullback semalam dari swing high pasca-ECB ke wilayah 0,8585, atau level tertinggi sejak 6 Juli dan menyaksikan beberapa tindak lanjut aksi jual pada hari Jumat. Penurunan retracement diperpanjang sepanjang awal sesi Eropa, meskipun harga spot menunjukkan beberapa ketahanan di bawah angka psikologis 0,8500.
Kinerja mata uang bersama yang relatif rendah terjadi di tengah kurangnya rincian spesifik, persyaratan dan apa yang akan membenarkan aktivasi alat anti-fragmentasi ECB. Selain itu, pelebaran baru-baru ini dari spread imbal hasil obligasi pemerintah Italia-Jerman telah meningkatkan risiko krisis utang negara. Ini, bersama dengan meningkatnya kekhawatiran resesi, membayangi kenaikan suku bunga 50 bps ECB pada hari Kamis, yang terus melemahkan euro dan memberikan tekanan ke bawah pada pasangan EUR/GBP.
Penjualan intraday meningkat setelah rilis data IMP Zona Euro yang mengecewakan. Laporan aktivitas manufaktur awal dari penelitian S&P Global/BME menunjukkan bahwa penurunan di sektor manufaktur dan jasa Jerman meningkat pesat di bulan Juli. Faktanya, PMI Manufaktur di pembangkit tenaga ekonomi Zona Euro merosot ke posisi terendah 25-bulan dan PMI Jasa turun ke level terendah dalam tujuh bulan. Selanjutnya, IMP Manufaktur Zona Euro juga secara tak terduga berkontraksi di bulan Juli.
Di sisi lain, pound Inggris mendapat dukungan dari data IMP Inggris yang lebih baik dari perkiraan untuk bulan Juli. Selain itu, meningkatnya kemungkinan kenaikan suku bunga sebesar 50 bps oleh Bank of England pada Agustus menjadi faktor lain yang menopang sterling. Hal ini, pada gilirannya, mendukung prospek untuk pergerakan depresiasi jangka pendek lebih lanjut, menunjukkan bahwa setiap hal yang berarti tampaknya masih sulit dipahami.
