Sebagaimana diperkirakan sejak awal bahwa Federal Reserve akhirnya memang memutuskan untuk mempertahankan suku bunga dalam pertemuan berkala mereka yang berakhir pada hari Rabu (01/11/2023) – Kamis dinihari di Indonesia. Para eksekutif Bank Sentral berdebat untuk menentukan apakah kondisi keuangan sudah cukup ketat untuk mengendalikan inflasi, atau apakah perekonomian yang terus melampaui ekspektasi mungkin memerlukan lebih banyak pengendalian diri.

Ketua Fed, Jerome Powell mengatakan situasi ini masih menjadi teka-teki, dan para pejabat bank sentral AS bersedia menaikkan suku bunga lagi jika kemajuan dalam inflasi terhenti, karena khawatir bahwa kenaikan suku bunga berbasis pasar mungkin mulai membebani perekonomian secara signifikan. , dan berusaha untuk tidak mengganggu, lebih dari yang diperlukan, dinamika pertumbuhan lapangan kerja dan upah yang stabil.

Dalam konferensi pers setelah pertemuan berakhir, Powell mengatakan tindakan yang lebih baik untuk saat ini, mengingat ketidakpastian, adalah mempertahankan suku bunga acuan The Fed dalam kisaran 5,25%-5,50% saat ini, dan melihat bagaimana data pekerjaan dan harga berkembang antara saat ini dan pertemuan kebijakan berikutnya pada bulan Desember.

Sekitar 20 bulan setelah The Fed melakukan pengetatan kebijakan moneter yang agresif, Powell mengatakan masih belum jelas apakah kondisi keuangan secara keseluruhan masih cukup ketat untuk mengendalikan inflasi sehingga ia menganggap masih jauh di atas target bank sentral sebesar 2%.

“Kami tidak yakin bahwa kami belum mencapainya, kami tidak yakin bahwa kami telah” mencapai kondisi yang cukup membatasi, kata Powell. “Inflasi telah turun, namun masih berjalan jauh di atas target kami sebesar 2%… Data yang baik dalam beberapa bulan hanyalah permulaan dari apa yang diperlukan untuk membangun kepercayaan.”

Inflasi tahunan, berdasarkan ukuran pilihan The Fed, adalah 3,4% pada bulan September untuk bulan ketiga berturut-turut. Tidak termasuk biaya makanan dan energi yang bergejolak, angkanya sebesar 3,7%, sedikit berubah dari bulan Agustus.

Ketika ditanya apakah The Fed mempertahankan bias terhadap kenaikan suku bunga dibandingkan mempertahankan kebijakannya, Powell menjawab, “Itulah pertanyaan yang kami ajukan. Haruskah kami menaikkan suku bunga lagi?”

Namun ia juga mengakui bahwa kenaikan imbal hasil obligasi Treasury, suku bunga hipotek rumah, dan biaya pembiayaan lainnya yang didorong oleh pasar baru-baru ini dapat berdampak pada perekonomian selama hal tersebut terus berlanjut, dan para pejabat Fed akan memperhatikan dampak tersebut dengan cermat. mempertimbangkan apakah akan menaikkan suku bunga kebijakan bank sentral lagi.

“Imbal hasil (yield) Treasury yang lebih tinggi ini terlihat dari tingginya biaya pinjaman untuk rumah tangga dan dunia usaha. Biaya yang lebih tinggi tersebut akan membebani aktivitas ekonomi jika pengetatan ini terus berlanjut,” kata Powell, dengan memberikan perhatian khusus pada hipotek rumah dengan suku bunga tetap selama 30 tahun. yang mendekati 8%, mendekati level tertinggi dalam 25 tahun.

Komentar Powell menguraikan keputusan kebijakan dan pernyataan bahwa, meskipun mempertahankan suku bunga acuan The Fed tidak berubah untuk pertemuan kedua berturut-turut, Powell juga mempertimbangkan apa yang disebutnya sebagai laju pertumbuhan ekonomi AS yang “terlalu besar” sebesar 4,9% pada periode Juli-September setelahnya. lonjakan belanja konsumen.

“Aktivitas ekonomi berkembang dengan pesat pada kuartal ketiga,” kata bank sentral AS dalam pernyataannya setelah para pembuat kebijakan dengan suara bulat setuju untuk mempertahankan suku bunga tidak berubah. Pernyataan tersebut menandai peningkatan aktivitas The Fed ke “kecepatan solid” pada pertemuan bulan September.

Bursa saham utama AS naik setelah rilis pernyataan kebijakan tersebut dan ditutup lebih tinggi pada hari itu, sementara dolar AS mengurangi kenaikannya dan berakhir datar terhadap sejumlah mata uang. Imbal hasil Treasury AS turun dan pedagang suku bunga jangka pendek AS menambah spekulasi bahwa The Fed telah selesai menaikkan suku bunga kebijakannya dan akan mulai menurunkan suku bunga pada bulan Juni tahun depan.

Pernyataan tersebut cenderung bersifat dovish, mengacu pada fakta bahwa mereka mempertahankan suku bunga tidak berubah untuk kedua kalinya berturut-turut menunjukkan bahwa The Fed mungkin akan mempertahankan suku bunga tidak berubah pada bulan Desember. Dan jika mereka melakukannya, itu berarti The Fed sudah selesai.

Meskipun pasar berpikir kampanye kenaikan suku bunga The Fed mungkin sudah selesai, data yang menunjukkan perekonomian dan pasar tenaga kerja lebih kuat dari perkiraan telah menjaga prospek kenaikan suku bunga lainnya tetap ada.

Powell mencatat bahwa sebagian besar kinerja perekonomian baru-baru ini bersifat konstruktif, dengan tingkat pengangguran yang rendah dan kenaikan upah mendorong lebih banyak permintaan terhadap barang dan jasa serta lebih banyak penciptaan lapangan kerja – semacam siklus baik yang, dalam batas tertentu, akan mengarah pada pertumbuhan yang mandiri.

Masalah bagi The Fed adalah apakah kondisinya tetap kuat sehingga kemajuan inflasi terhenti atau bahkan berbalik arah.

“Itu bagus,” kata Powell. “Kami telah mencapai kemajuan dalam inflasi di tengah kondisi ini… Pertanyaannya adalah, berapa lama hal ini dapat berlanjut?”

Kemungkinannya, katanya, adalah adanya perlambatan pada beberapa hal semacam ini akan diperlukan, dan The Fed berkomitmen untuk menemukan sikap kebijakan yang dapat mewujudkan hal tersebut.

“Hal ini masih mungkin terjadi… kita perlu melihat pertumbuhan yang lebih lambat dan beberapa pelemahan di pasar tenaga kerja… untuk sepenuhnya memulihkan stabilitas harga,” kata Powell.

Komentarnya mengalihkan fokus ke data ketenagakerjaan dan inflasi yang akan datang, dengan rilis laporan ketenagakerjaan bulanan Departemen Tenaga Kerja pada hari Jumat yang merupakan data besar pertama yang akan menentukan pertimbangan The Fed untuk pertemuan bulan Desember.

TINGGALKAN KOMENTAR

Silakan masukkan komentar anda!
Silakan masukkan nama Anda di sini