Mengawali perdagangan minggu ini, bursa saham Asia mencoba untuk tetap tenang meskipun pertempuran di Ukraina berkecamuk tanpa tanda-tanda akan berhenti. Hal ini telah membuat investor mencengkeram harapan untuk kesepakatan damai pada akhirnya, sementara harga minyak naik lagi karena persediaan tetap ketat.
Menteri luar negeri Turki mengatakan pada hari Minggu bahwa Rusia dan Ukraina hampir mencapai kesepakatan tentang isu-isu “kritis” dan dia berharap untuk gencatan senjata. Para investor disatu sisi masih cemas menunggu untuk melihat apakah Rusia akan memenuhi kewajibannya dalam membayar bunga obligasi negara yang jatuh tempo minggu ini. Setidaknya $615 juta pada bulan ini, sementara pada 4 April, bunga obligasi yang jatuh tempo senilai $2 miliar.
Sebagian besar bursa saham telah melakukan reli di minggu lalu untuk mengantisipasi kesepakatan damai akhirnya di Ukraina, tetapi bisa mengambil kemajuan yang sebenarnya untuk membenarkan keuntungan lebih lanjut.Presiden Joe Biden dijadwalkan akan bertemu sekutu NATO pada hari Kamis dan mengunjungi Polandia pada hari Jumat.
Sementara kajian yang dilakukan oleh Bank of America menunjukkan bahwa pertumbuhan ekonomi global akan berada dalam posisi terendah sejak krisis keuangan di tahun 2008.
Harga komoditas terancam mengalami penurunan. Bursa komoditas adalah perdagangan yang paling ramai, dan rentan terhadap kemunduran sentiment geopolitik ini.
Hari ini diperkirakan bahwa perdagangan di bursa Asia akan sedikit lesu dimana bursa Jepang libur, meninggalkan saham berjangka S&P 500 turun 0,3% dan Nasdaq turun 0,4%. Indek MSCI Asia Pasifik di luar Jepang turun 0,2%. Nikkei 225 Jepang tutup, tetapi bursa berjangka diperdagangkan sekitar 150 poin di atas penutupan.
Pasar obligasi bersiap tengah bersiap menantikan pernyataan yang lebih hawkish dari Ketua Federal Reserve Jerome Powell yang dijadwalkan akan berbicara pada hari Senin, dan setidaknya setengah lusin anggota lainnya sepanjang minggu ini.
Para pembuat kebijakan telah menandai serangkaian potensi kenaikan bunga obligasi ke depan untuk membawa tingkat dana ke mana saja dari 1,75% menjadi 3,0% pada akhir tahun. Pasar menyiratkan peluang 50-50 untuk kenaikan suku bunga sebesar setengah poin di bulan Mei dan peluang yang lebih besar lagi di bulan Juni.
Dalam menyeimbangkan risiko kenaikan inflasi jangka pendek dengan risiko penurunan pertumbuhan, bank sentral mengirimkan sinyal yang jelas dan kuat bahwa kebijakan sedang menuju normalisasi. Namun, pemutusan pasokan energi Rusia yang berkelanjutan akan mendorong inflasi secara substansial lebih tinggi, memperbesar tekanan yang sudah parah pada daya beli konsumen AS, setidaknya ada kemungkinan kawasan Euro terjerumus dalam jurang resesi.
Di bawah skenario ini, normalisasi kebijakan akan terhenti di seluruh dunia. Pasar menyadari adanya risiko terhadap pertumbuhan mengingat perataan yang ditandai dari kurva imbal hasil Treasury beberapa minggu terakhir. Selisih antara imbal hasil dua dan 10-tahun telah menyusut menjadi hanya 21 basis poin, terkecil sejak awal pandemi pada awal 2020.
Imbal hasil Treasury yang lebih tinggi telah membantu mengangkat dolar AS terhadap yen, di mana Bank of Japan tetap berkomitmen untuk menjaga imbal hasil mendekati nol. Dolar naik mendekati level tertinggi sejak awal 2016 di 119,18 yen (USDJPY), setelah naik 1,6% minggu lalu.
Dolar sendiri kurang beruntung di tempat lain, sebagian karena sejarah menunjukkan mata uang cenderung menurun setelah Fed memulai kampanye pengetatan. Euro bertahan di $1,1045 pada hari Senin, setelah memantul 1,3% minggu lalu. Indeks dolar berdiri di 98,270, turun tipis dari puncaknya baru-baru ini di 99,415. Upaya kenaikan Euro nampaknya akan terhalang, kajian yang dilakukan atas data sementara indek manufacturing (PMI) dari Eropa akan menjadi rintangan bagi euro minggu ini.
Eropa paling terkena pasokan yang lebih rendah dari, dan harga yang lebih tinggi untuk, impor gas dan pertanian dari Rusia dan Ukraina. Penurunan IMP Zona Euro ke wilayah kontraksi dapat mendorong EUR/USD kembali lebih dekat ke level terendah perang di $1,0806 lagi.”
Sementara dalam perdagangan komoditas emas, harga gagal naik kembali dari potensi dorongan arus safe-haven atau kekhawatiran inflasi, turun lebih dari 3% minggu lalu. Itu terakhir naik 0,3% pada $1.927 per troy ons. Harga minyak juga melemah seminggu lalu, tetapi mencata kenaikan kembali di perdagangan awal minggu ini karena tidak ada penggantian yang mudah untuk barel Rusia di pasar yang ketat. Harga minyak mentah Brent dikutip $3,32 lebih tinggi pada $111,25, sementara minyak mentah AS naik $3,36 menjadi $108,06 per barel.
