Para pembuat kebijakan Federal Reserve pada hari Rabu (23/03/2022) mengisyaratkan bahwa mereka siap untuk mengambil tindakan yang lebih agresif untuk menurunkan inflasi yang sangat tinggi, termasuk kemungkinan kenaikan suku bunga setengah poin pada pertemuan kebijakan berikutnya di bulan Mei. Terbaru adalah pernyataan dari Mary Daly, Presiden FED wilayah San Fransisco.
Menurutnya, “Saya memiliki segalanya di atas meja sekarang. Jika kita perlu melakukan 50 (basis poin), 50 adalah apa yang akan kita lakukan,” kepada Bloomberg. “Dengan pasar tenaga kerja yang begitu kuat, inflasi, inflasi, inflasi adalah hal yang paling diperhatikan semua orang.”
Daly sering kali lebih berhati-hati daripada rekan-rekannya tentang pengetatan kebijakan, dan keterbukaannya terhadap kenaikan suku bunga yang lebih besar dari biasanya pada pertemuan 3-4 Mei menunjukkan meningkatnya rasa urgensi bahwa tindakan cepat dan terpadu diperlukan untuk menghentikan inflasi yang kini telah naik tiga kali lipat dari target FED sebesar 2%.
Sebelumnya, James Bullard Presiden FED St Louis mengatakan soal percepatan inflasi ini. Menurutnya ” kita semua harus berpikir lebih banyak tentang seberapa cepat mereka harus pergi untuk menjaga inflasi terkendali. Kita harus berpikir lebih besar, mungkin, daripada yang kita pikirkan di masa lalu”, jelasnya. Bullard adalah satu-satunya pembangkang di minggu lalu pada keputusan bank sentral AS 16 Maret untuk menaikkan suku bunga acuan sebesar seperempat poin persentase dari level mendekati nol. Bullard mengatakan kenaikan setengah poin adalah tepat untuk memulai siklus pengetatan dan dia ingin tingkat suku bunga tahun ini naik menjadi 3%.
Sekarang jelas bukan hanya Bullard saja yang mengadvokasi tindakan yang lebih agresif, terutama mengingat tumbuhnya perasaan bahwa harga minyak, gandum, dan komoditas lainnya yang lebih tinggi yang berasal dari invasi Rusia ke Ukraina hanya akan memperburuk gambaran inflasi, sambil berbuat sedikit untuk mengurangi pertumbuhan ekonomi.
Ketua Fed Jerome Powell awal pekan ini mengatakan bank sentral akan bergerak “cepat” untuk menaikkan suku bunga setelah kenaikan minggu lalu, dan membiarkan pintu terbuka lebar untuk lonjakan biaya pinjaman yang lebih besar pada pertemuan Mei.
Perkiraan pembuat kebijakan Fed yang dirilis minggu lalu mengisyaratkan sebagian besar melihat tingkat kebijakan naik menjadi 1,9% atau lebih tinggi pada akhir tahun.
“Saya ingin memuat sebagian dari itu,” Presiden Fed Cleveland Loretta Mester mengatakan pada hari Rabu dalam panggilan telepon dengan wartawan ketika ditanya tentang jalur kenaikan suku bunga tahun ini. “Itu menempatkan kami lebih baik jika kami melakukannya lebih awal daripada nanti untuk apa yang terjadi di paruh kedua tahun ini.”
Mester ingin tingkat dana federal meningkat menjadi sekitar 2,5% pada akhir tahun, tingkat yang dia lihat tidak mengerem atau meningkatkan ekonomi, dan yang akan membutuhkan “beberapa” kenaikan suku bunga 50 basis poin.
Pasar telah mengambil pandangan itu, dengan para pedagang memperkirakan dua kenaikan setengah poin dalam pertemuan mendatang, dan kisaran suku bunga kebijakan akhir tahun 2,25%-2,5%.
Selain itu, Powell juga berbicara pada konferensi Asosiasi Ekonomi Bisnis Nasional pada hari Senin. Ia mengatakan bahwa pertemuan FED di bulan Mei dapat menandai dimulainya pengurangan neraca bank sentral hampir $9 triliun, yang menggelembung selama pandemi COVID-19 ketika pembuat kebijakan berusaha untuk meningkatkan ekonomi.
Pemangkasan portofolio Fed dari Treasuries dan sekuritas berbasis hipotek akan memberikan tekanan lebih lanjut pada inflasi, memberikan apa yang dikatakan Daly pada hari Rabu akan setara dengan setidaknya satu seperempat poin kenaikan suku bunga tahun ini.
“Saya pikir data akan memberi tahu kami apakah 50 basis poin, atau 25 basis poin dengan neraca, adalah resep yang tepat; atau 50 basis poin dengan neraca,” katanya.
Daly mengatakan dia berpikir tingkat dana federal kemungkinan akan perlu naik di atas 2,5%, tetapi mungkin tidak sampai tahun depan. Namun, dia berkata, “kami siap melakukan apa pun untuk memastikan stabilitas harga, dan setelah semua tantangan lain yang kami miliki.”
Mester juga mengatakan kepada wartawan bahwa tidak ada yang dapat menghentikan The Fed dari menaikkan suku bunga dan mulai mengurangi neraca pada pertemuan kebijakan yang sama.
“Saya pikir mengingat situasi yang kita hadapi dan komunikasi yang telah dilakukan Ketua Powell tentang proses neraca, saya tidak khawatir bahwa itu akan membuat tidak stabil, dan saya pikir kita harus mengakui bahwa inflasi sangat tinggi, ” kata Mester, mencatat bahwa pasar keuangan dapat menangani langkah seperti itu. “Kita harus melakukan apa yang kita bisa dengan kedua alat kebijakan kita untuk mengendalikan inflasi.”
Bullard pada hari Rabu mengulangi preferensinya agar Fed segera mulai memangkas neraca, dengan kemungkinan penjualan aset nanti jika inflasi tetap tinggi. Ia mengatakan bahwa para pembuat kebijakan AS perlu berpikir “lebih besar” dan bertindak “lebih cepat” untuk menaikkan suku bunga, mengingat bahwa inflasi “jauh” di tempat yang seharusnya.
Melihat, percepatan inflasi selama beberapa bulan terakhir “telah, saya pikir, kita semua harus berpikir lebih banyak tentang seberapa cepat mereka harus pergi untuk menjaga inflasi terkendali,” kata Bullard.
Dia meyakini bahwaa inflasi akan meningkat lebih lanjut musim semi ini, tetapi dapat dikendalikan pada tahun depan.
