Tingkat inflasi telah meningkat secara dramatis selama setahun terakhir. Merujuk indeks inflasi CPI dan PCE yang meningkat setiap bulan sejak Oktober tahun lalu. Bahkan angka terbaru yang akan dirilis oleh pemerintah AS untuk indeks CPI untuk Februari yang berada di level tertinggi 40 tahun sebesar 7,9%. Ini merupakan level tertinggi dalam 40 tahun sejak Januari 1982. Pada Kamis, 31 Maret, pemerintah AS akan merilis indeks PCE (Indeks Harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi) untuk bulan Februari.
Baik indeks CPI dan PCE telah meningkat selama lima bulan terakhir berturut-turut. Indeks PCE tercatat sebesar 5,1% YOY pada Oktober 2021, 5,6%YOY pada November 2021, 5,8% YOY pada Desember 2021, dan 6,1% pada Januari tahun ini. Indeks ini mencerminkan perubahan harga barang dan jasa yang dibeli oleh konsumen Amerika. Yang paling penting, indeks ini menghilangkan perubahan biaya makanan dan energi. Karena itu, ini adalah ukuran inflasi yang lebih disukai yang digunakan oleh Federal Reserve untuk menentukan tindakan yang tepat mengenai tingkat Fed Funds saat ini.
Sejauh ini diyakini bahwa Federal Reserve berada di belakang kurva dalam hal membiarkan tekanan inflasi berputar ke level mereka saat ini dengan membiarkan suku bunga Fed Funds antara nol dan 25 basis poin hingga bulan lalu. Namun, angka terbaru untuk indeks harga konsumen pada bulan Februari datang di 7,9%, menghasilkan perubahan besar dalam hal seberapa cepat Federal Reserve akan menormalkan suku bunga.
Pada pertemuan FOMC terakhir, mereka memprakarsai dan menerapkan kenaikan suku bunga pertama sejak pandemi. Resesi berikutnya mengakibatkan Federal Reserve mengambil suku bunga mendekati nol. Bulan lalu seperti yang diharapkan The Fed menaikkan suku bunga sebesar %, mengambil suku bunga dana fed fund menjadi antara 25 dan 50 basis poin (1/4% hingga 1/2%).
Perkiraan saat ini untuk indeks PCE pada bulan Maret oleh Federal Reserve Bank of Cleveland menunjukkan bahwa inflasi akan terus meningkat. Perkiraan mereka didasarkan pada data dari Biro Statistik Departemen Tenaga Kerja, Biro Analisis Ekonomi, Lembaga Informasi Energi, Financial Times, dan Analisis Haver. Mereka memperkirakan bahwa PCE untuk Februari 2022 akan meningkat sebesar 0,62% jika dibandingkan dengan tahun lalu. Mereka memperkirakan bahwa PCE untuk Maret 2022 akan meningkat sebesar 0,75% dari tahun ke tahun.
Perkiraan yang dikeluarkan oleh Federal Reserve Bank of Cleveland untuk indeks inflasi CPI untuk bulan Maret adalah 8,41% YOY. Prakiraan ini diperbarui hari ini 29 Maret. Mereka juga telah memperkirakan tingkat inflasi untuk kuartal pertama tahun ini (2022: Q1) yang mereka yakini akan mencapai 9,01%.
Jika perkiraan ini akurat, itu akan memberi tekanan tambahan pada Federal Reserve ketika mereka mengadakan pertemuan FOMC berikutnya di bulan Mei. Saat ini, alat FedWatch CME memproyeksikan bahwa ada kemungkinan 71,1% bahwa Fed akan menaikkan suku bunga pada bulan Mei menjadi % hingga 1%.
Presiden Federal Reserve Philadelphia Patrick Harker mengatakan bahwa ia menyukai serangkaian “metodis” kenaikan suku bunga seperempat poin persentase, tetapi terbuka untuk kenaikan setengah poin yang lebih besar jika inflasi tidak segera menunjukkan tanda-tanda mereda.
Proyeksi terbaru oleh Federal Reserve Bank of Cleveland menunjukkan bahwa inflasi tidak akan menunjukkan tanda-tanda mereda yang berarti bahwa kemungkinan kenaikan suku bunga yang lebih agresif pada enam pertemuan FOMC yang tersisa sangat mungkin terjadi.
Langkah FED tersebut akan menekan harga emas pada kisaran $ 1900, bahkan mungkin bisa lebih rendah. Saat ini, harga emas untuk kontrak berjangka April turun $22, atau 1,13%, dan tetap di $1917,80. Kontrak Juni 2022 yang akan segera menjadi bulan perdagangan paling aktif saat ini ditetapkan pada $1923,40 setelah memperhitungkan penurunan hari ini sebesar $21,30. Aksi jual emas hari ini dibatasi oleh kelemahan dolar dengan indeks dolar saat ini turun 0,59% dan tetap di 98,47.
